Harry Markopolos

Harry M. Markopolos (geboren 22 oktober 1956) is een Amerikaanse oud-effecten industrie uitvoerende en een onafhankelijke forensische accountancy en financiële fraude onderzoeker.

Markopolos ontdekte bewijsmateriaal meer dan negen jaar suggereren dat Bernard Madoff ‘s vermogensbeheer, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, was eigenlijk een enorme Ponzi schema. In 2000, 2001 en 2005, Markopolos waarschuwde de US Securities and Exchange Commission (SEC) van de fraude, het leveren van bewijsstukken, maar elke keer, de SEC negeerde hem of alleen gaf zijn getuigenis van een oppervlakkig onderzoek. Madoff was eindelijk ontdekt als een fraude in december 2008, toen zijn zonen contact op met de Federal Bureau of Investigation. Na toelating tot exploitatie van de grootste particuliere Ponzi schema in de geschiedenis, werd Madoff veroordeeld in 2009 tot 150 jaar in de gevangenis. In 2010, boek Markopolos op het blootleggen van de Madoff-fraude werd gepubliceerd, getiteld niemand wilde luisteren: A True financiële Thriller.

Markopolos heeft vernietigende kritiek van de SEC gegeven voor zowel niet de Madoff-fraude ontdekt ondanks herhaalde tips, en voor het niet de grotere bedrijven is het toezicht naar behoren te onderzoeken. Hij beschreef de private momenten dat hij met de slachtoffers van de Madoff-fraude had: “.. Heartfelt, hartverscheurende dingen die mensen proberen om zelfmoord te plegen of het verliezen van geliefden die zijn overleden aan een gebroken hart”

Inhoud

  • 1 Onderwijs en carrière
  • 2 Madoff onderzoek
  • 3 Congres getuigenis
  • 4 Andere verklaringen
  • 5 Het persoonlijke leven
  • 6 Bibliografie
  • 7 Verwijzingen
  • 8 Externe links

Opleiding en carrière

Markopolos afgestudeerd aan de kathedraal Preparatory School in Erie, Pennsylvania, in 1974. Hij ontving een bachelordiploma in Business Administration van Loyola College in Maryland in 1981, en een Master of Science in Finance van de Universiteit van Boston in 1997.

Markopolos begon zijn carrière op Wall Street in 1987 als een makelaar met Makefield Securities, een klein-Erie gebaseerd brokerage deels eigendom van zijn vader. Tijdens 1988, behaalde hij een baan bij Darien Capital Management in Darien, Connecticut, als assistent portfolio manager. Van 1991-2004 was hij als portfolio manager bij Boston -gebaseerde opties handelsonderneming Rampart Investment Management, uiteindelijk steeds haar chief investment officer.

Hij is een Chartered Financial Analyst (CFA), en een Certified Fraud Examiner (CFE). Markopolos is een voormalig voorzitter van Boston Veiligheid Analisten Society Inc. Op 11 februari 2009 heeft de Veiligheidsraad van Boston Analysts Society hem geëerd met een zilveren fluitje als erkenning voor zijn inspanningen om Madoff bloot.

Hij werkt nu als een forensische accountancy analist voor advocaten die bedrijven het aanklagen False Claims Act en andere wetten, met nadruk op tips die leiden tot een voortdurende onderzoek naar medische facturering, Internal Revenue Service, en het Amerikaanse ministerie van Defensie fraude, waarbij een “klokkenluider” zou worden gecompenseerd.

Madoff onderzoek

Bernard Madoff

In 1999, Markopolos geleerd dat één van frequente handelspartners Rampart’s, Access International Advisors, had te maken met een hedge fund manager die consequent geleverd netto rendement van 1-2% per maand. Frank Casey, een van Rampart’s opdrachtgevers, een ontmoeting met Access CEO Thierry de la Villehuchet, en vond de manager was Bernie Madoff, die de exploitatie van een wealth management bedrijf waar zijn klanten in wezen gaf hem carte blanche om het geld te investeren als hij fit zag. Casey en Rampart managing partner, Dave Fraley, vroeg Markopolos om te proberen een product dat lijkt op Madoff’s split-strike conversie te ontwerpen, in de hoop weglokken Access investeren in Madoff.

Wanneer Markopolos verkregen een kopie van Madoff’s inkomstenstroom, zag hij problemen meteen. Om zijn geest, werd de strategie Madoff is zo slecht ontworpen dat er geen manier kon geld te verdienen. De grootste rode vlag was echter dat de terugkeer stroom gestaag gestegen met slechts een paar-downticks grafische voorstelling door een bijna perfecte hoek van 45 graden. Volgens Markopolos, zou iedereen die de onderliggende wiskunde van de markten begrepen hebben geweten dat ze waren te vluchtig, zelfs in de beste omstandigheden voor dit mogelijk te maken. Zoals hij het later, een terugkeer stroom zoals die Madoff beweerde genereren “gewoon niet bestaat in de financiële wereld.” Hij concludeerde uiteindelijk dat er geen legale manier voor Madoff om zijn vermeende opbrengsten met behulp van de strategieën die hij beweerde te gebruiken leveren. Toen hij zag, waren er slechts twee manieren om het uit te leggen cijfers-ofwel Madoff werd het runnen van een Ponzi-regeling (door het betalen van vaste klanten met geld nieuwere cliënten), of voor het uitvoeren van (het kopen van aandelen voor eigen rekening, op basis van kennis over zijn cliënten ‘orders). Markopolos zei later dat hij wist binnen vijf minuten dat Madoff’s cijfers niet kloppen. Het kostte hem nog eens vier uur om wiskundig bewijzen dat ze alleen kan zijn verkregen door fraude.

Ondanks dit, Markopolos ‘bazen bij Rampart gevraagd Markopolos de strategie van Madoff’s deconstrueren om te zien of hij het kon herhalen. Opnieuw en opnieuw, kon hij niet terugkeert Madoff’s simuleren, met behulp van informatie die hij had verzameld over Madoff’s transacties in aandelen en opties. Zo ontdekte hij dat voor de strategie van Madoff’s te werken, hij zou hebben gehad om meer opties op het kopen Chicago Board Options Exchange dan eigenlijk bestaan. Zijn berekeningen van Madoff’s transacties bleek dat er was bijna geen correlatie tussen aandelen en de Madoff’s S & P 100, zoals Madoff beweerde. Markopolos zou ook geen enkel bewijs van de markt reageerde op elke Madoff transacties vinden, ook al door zijn inschatting Madoff werd het beheer van zoveel $ 6000000000-drie keer meer dan alle bekende hedge fund zelfs dan. In Markopolos ‘mind, deze factoren gesuggereerd dat Madoff was niet eens de handel.

Met de hulp van twee van zijn collega’s bij Rampart, Casey en collega quant Neil Chelo, Markopolos bleef sonde in de Madoff-operatie. Wat vonden zij betrokken hem genoeg dat hij diende een formele klacht in bij de Boston kantoor van de SEC in het voorjaar van 2000. Echter, de SEC nam geen actie. Later, Michael Ocrant, de editor-in-chief van MarHedge, toegetreden tot de inspanning en schreef een artikel vragen rendement Madoff, die geen resultaten gegenereerd. Markopolos stuurde een meer gedetailleerde onderwerping aan de SEC een jaar later. Hij bood ook naar Madoff’s hoofdkantoor undercover, het verkrijgen van de handel in tickets, en ze vergelijken met de opties Prijs Reporting Authority tape. Dit middel ook doorgegeven zonder actie.

Markopolos geloofde al langs die Madoff liep een Ponzi schema, gezien zijn vraatzuchtige eetlust voor geld; een Ponzi schema kan alleen zolang nieuw geld stroomt in de bestaande investeerders betalen duren. Echter, was hij bereid om de mogelijkheid dat Madoff was front-running (als Casey en Chelo geloofde) te accepteren. Markopolos echter getwijfeld dit, omdat koplopers geen nieuw geld nodig. Madoff was al een zeer rijke man, en op papier het geen zin voor hem in wezen stelen van miljarden dollars die hij echt niet nodig. Daarnaast Markopolos geloofde dat als Madoff was front-running, zou hij hevelen geld van zijn broker-dealer arm aan de investeerders te betalen in zijn hedge fund. Dit zou hebben geleid tot de klanten zijn broker-dealer krijgt tekortgedaan-i
ets dat niet onopgemerkt zouden zijn gegaan.

Kort na zijn tweede middel, Markopolos reisde naar Europa Villehuchet om hulp te krijgen investeerders een alternatief product Madoff dat hij had ontwikkeld voor Rampart. Terwijl in Europa, Markopolos bleek dat 14 fondsen werden belegd bij Madoff. Elke manager geloofde zijn fonds was de enige waar Madoff was het nemen van nieuw geld-een klassieke “berooft Peter om Paul te betalen” scenario. Toen Markopolos dit hoorde, was hij ervan overtuigd dat boven alle twijfel dat Madoff’s vermogensbeheer bedrijf was een Ponzi schema. Villehuchet pleegde zelfmoord kort na Madoff regeling ingestort, na het verlies van $ 1,5 miljard.

Zelfs na het verlaten van Rampart, Markopolos doorgezet, gedreven door de intellectuele uitdaging van het oplossen van het probleem, en de voortdurende aanmoediging van een Boston SEC medewerker, Ed Manion. Hij deed ook zo met aanzienlijke risico’s voor zijn eigen veiligheid; hij had gevonden tijdens zijn Europese bezoek dat een groot aantal fondsen belegd bij Madoff bediend offshore–meaning dat de Russische maffia en Latijns-Amerikaanse kartels hadden vrijwel zeker geld met hem. Op 17 december, 2002, toen Markopolos geprobeerd om anoniem te leveren een onderzoekende bestand naar een assistent van dan- New York procureur-generaal Eliot Spitzer als Spitzer leverde een toespraak op de John F. Kennedy Library in Boston, Markopolos op een paar witte handschoenen om te voorkomen dat het verlaten van vingerafdrukken en droeg een oversized jas.

Het hoogtepunt van Markopolos ‘analyse was een 21-pagina memo in november 2005 aan de SEC toezichthouders, getiteld “‘ s Werelds grootste Hedge Fund is een fraude.” Het schetste zijn vermoedens in meer detail en nodigde ambtenaren zijn theorieën te controleren. Markopolos geschetst 30 rode vlaggen dat bleek rendement Madoff’s kon onmogelijk legitiem zijn. Zijn analyse was gebaseerd op meer dan 14 jaar van Madoff terugkeer nummers. Gedurende die tijd, Madoff meldde slechts vier maanden te verliezen – een onwaarschijnlijk scenario dat Markopolos gezegd kon alleen worden bereikt door fraude. In het document staat Markopolos:

Bernie Madoff actief is ‘s werelds grootste ongeregistreerde hedge fund. Hij organiseerde dit bedrijf als [a] hedge fund of funds particulier labelen hun eigen hedge funds die Bernie Madoff loopt stiekem voor ze met behulp van een split-strike conversie strategie krijgen alleen betaald handel commissies die niet zijn bekendgemaakt.

Hoewel Madoff’s regeling niet instorten tot 2008 Markopolos geloofde dat hij was op de rand van faillissement al in de zomer van 2005, toen Casey erachter dat ten minste twee banken niet langer geld te lenen aan hun klanten om te investeren met Madoff. Dit zette Madoff om leningen van banken te zoeken. In juni 2008 zes maanden voor Madoff’s regeling implodeerde-Markopolos ‘team ontdekt bewijs dat Madoff werd aanvaarden leveraged geld. In zijn boek, Markopolos schreef dat dit een teken was Madoff was een tekort aan liquide middelen en die nodig zijn om zijn beloofde rendementen te verhogen om de regeling op gang te houden.

Op 3 juni 2009 Markopolos vertelde een conferentie in Boston College, zijn graduate school alma mater, dat hij gelooft Madoff persoonlijk gehouden minder dan 1 procent van de $ 65 miljard gemeld gestolen, en zal waarschijnlijk verliezen wat overblijft van zijn deel aan witwassers. Markopolos schat dat $ 35000000000 tot 55000000000 $ van het geld Madoff beweerde te hebben gestolen nooit echt bestaan, maar waren gewoon fictieve winsten meldde hij. Markopolos is van mening dat de klanten van Madoff’s verloor $ 10000000000 tot 35000000000 $, waarvan de meeste ging naar vroege investeerders. “Madoff zal eindigen in een speciale gevangenis ontworpen zo veel aan de slachtoffers van de boef in te houden als Madoff. Hij is een man die zich niet kunnen veroorloven om niet in de gevangenis,” zei hij.

Getuigenis voor het Congres

Op 4 februari 2009, getuigde hij voor het Amerikaanse Congres ‘panel House Financial Services Committee van de kapitaalmarkten en op 1 maart verscheen op CBS’ s 60 minuten.

Markopolos kritiek op de SEC hard voor het negeren van zijn waarschuwingen over Madoff. “Niets werd gedaan. Er was een rampzalige mislukking door de regelgevende instanties vertrouwen wij als onze waakhond, “legde hij uit in 65 pagina’s van voorbereide verklaring. Hij zei ook dat zijn oorspronkelijke klacht 2000 gaf de SEC genoeg bewijs om Madoff toen hij vermoedelijk werd het beheer van zo weinig als $ 3 miljard te stoppen.

Madoff beschrijven als “een van de machtigste mannen op Wall Street,” Markopolos verklaarde dat er “groot gevaar” in hem te onderzoeken: “Mijn team en ik vermoedde dat als de heer Madoff opgedane kennis van onze activiteiten, kan hij voelen genoeg bedreigd te streven naar ons te verstikken. Hij getuigde dat hij vreesde voor zijn, evenals de veiligheid van zijn familie, tot na Madoff arrestatie, toen de SEC eindelijk erkend dat het had ontvangen” geloofwaardig bewijs “van Madoff Ponzi schema jaar eerder. Hij legde uit dat Madoff’s “wiskunde nooit zin gemaakt,” dat zijn “terugkeer stroom nooit gekend leek financieel instrument of strategie,” en dat Madoff was niet het maken van de omvang van de transacties hij beweerde.

Volgens Markopolos, de beste waarschuwing over Madoff kwam tijdens zijn eerste analyse van 87 maanden (iets meer dan zeven jaar) van Madoff transacties. Gedurende die tijd, Madoff gemeld slechts drie verliezende maanden. Ter vergelijking, de S & P 500 rapporteerde 28 verliezende maanden in dezelfde periode. Hij vergeleek beweerde rendement Madoff om een honkbalspeler slaan 0,966 voor het seizoen “en niemand vermoeden een bedrieger.”

Markopolos had aanvankelijk verzwegen zijn identiteit uit SEC toezichthouders in mei 1999 , hoewel hij voldeed aan face-to-face met de SEC ambtenaren in Boston in 2000 en 2001. Na de SEC niet reageren, Markopolos was bang voor het nemen van zijn klachten aan zelfregulerende instantie van de industrie, de National Association of Securities Dealers (sinds opgevolgd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)). Hij vreesde niet alleen de kracht Madoff’s broer, Peter, had in die organisatie (hij is een voormalig vice-voorzitter), maar ook gevreesd dat Madoff associaties met Russische en Zuid-Amerikaanse georganiseerde misdaad kan hebben gehad. Markopolos geloofde dat de Federal Bureau of Investigation zou zijn beweringen te weigeren zonder goedkeuring van de SEC personeel. Hij geloofde slechts een paar SEC ambtenaren, waaronder Manion en SEC Boston tak chief Mike Garrity, begreep de werking Madoff’s goed genoeg om de fraude op te sporen. Markopolos ontmoeting met Garrity in 2005, en zei dat terwijl Garrity realiseerde bijna onmiddellijk dat Madoff werd het overtreden van de wet, kon hij geen actie te ondernemen omdat Madoff was niet gebaseerd in New England. Markopolos schreef dat een paar dagen na die later vergadering, Garrity riep hem en zei dat zijn voorlopige onderzoek bleek ernstige onregelmatigheden in de Madoff-operatie, en dat zou hij inspectieteams “scheuren van de plaats apart” als Madoff was gevestigd in New England hebben gehad. Echter, aangezien de bevoegdheid van het kantoor in Boston enige verlengd zover Greenwich, Connecticut; Garrity had geen andere keuze dan om het te geven aan het kantoor in New York. “Mijn ervaringen met andere SEC ambtenaren bleek een systemische teleurstelling en bracht mij tot de conclusie dat de SEC effecten advocaten, al was het maar door hun onderzoekende onbekwaamheid en financiële analfabetisme, samengespannen om grote fraude zoals die welke Madoff bekende later te handhaven.

Hij voegde daar
aan toe dat in 2005 het was Meaghan Cheung, de leider van de afdeling van het kantoor in New York van de SEC, aan wie hij zijn 21-pagina’s tellend rapport bewerend dat Madoff betaalde oude investeerders met geld van nieuwe rekruten. “Mevrouw. Cheung nooit ook maar de geringste interesse in mij vragen uitgedrukt, “zei Markopolos. Ze was al te bezorgd met Markopolos vermelding van de mogelijkheid van een beloning en het feit dat hij een concurrent van Madoff was. Cheung goedkeuring gehecht aan een interne memo in november 2007 tot een SEC onderzoek van Madoff te sluiten, zonder dat enige aanspraak. Vervolgens verliet ze het agentschap. Markopolos getuigde ook gaf hij details over de zaak in 2005 aan John Wilke, een Wall Street Journal onderzoeksjournalist, maar het werd nooit nagestreefd. Markopolos getuigde hij (anoniem ) stuurde een pakket van documenten met betrekking tot Madoff aan de voormalige New York procureur-generaal Eliot Spitzer, die met succes had vervolgd een aantal gevallen fraude met effecten, maar dat Spitzer blijkbaar niet optreden, hetzij. Spitzer familie vertrouwen had geïnvesteerd in de zakelijke Madoff’s.

“Overheid heeft vertroeteld, aanvaard, en negeerde witteboordencriminaliteit te lang,” verklaarde hij. “Het is tijd de natie werd wakker en besefte dat het niet de gewapende overvallers of drugsdealers die de meest economische schade veroorzaken, het is de witte boorden criminelen wonen in de duurste huizen die de meest indrukwekkende cv’s die ons het meest schadelijk zijn. Zij stelen onze pensioenen, onze bedrijven failliet, en te vernietigen duizenden banen, verpest talloze levens. ” Hij getuigde tot Rep. Gary Ackerman -D-New York dat hij is nooit gecompenseerd voor zijn inspanningen. “Ik deed het voor onze vlag, voor patriottisme.” Markopolos gepresenteerde aanbevelingen om de activiteiten van de SEC te verbeteren, die verplicht afdeling normen opgenomen: een goede ethiek, volledige transparantie, volledige openheid en eerlijke handel. Voor alle De SEC moet een eenheid vast te stellen “klokkenluider” tips te accepteren, en zijn activiteit dichter bij financiële centra uit de buurt van Washington, DC

Zijn getuigenis bevatte een verwijzing naar een ander $ 1000000000 Ponzi regeling, die hij deelde de volgende dag met SEC Inspecteur-generaal H. David Kotz, die de tips gaf SEC-voorzitter Mary Schapiro. Hij onthulde informatie met betrekking tot een dozijn als nog onbekende buitenlandse Madoff feeder fondsen “, verstopt in de onkruid” in Europa, de slachtoffers van die waarschijnlijk opgenomen Russische maffia en drugskartels, “vuile geld” investeerders. Markopolos merkte op dat de Europese koninklijke families ook had verloren activa.

Vanwege bezorgdheid van onbehoorlijk gedrag door de inspecteur-generaal Kotz in de Madoff-onderzoek, inspecteur-generaal David C. Williams van de US Postal Service werd gebracht aan een onafhankelijke externe beoordeling uit te voeren. De Williams rapport vraagtekens Kotz werk aan de Madoff-onderzoek, omdat Kotz was een “goede vriend” met Markopolos. De onderzoekers waren niet in staat om te bepalen wanneer Kotz en Markopolos werden vrienden. Een schending van de ethische regels vond plaats als de vriendschap werd gelijktijdig met Kotz’s onderzoek naar Madoff.

Andere verklaringen

In zijn interview met Steve Kroft van 60 Minutes, Markopolos zei de grootste waarschuwing dat hij tijdens zijn eerste 1999 analyse van Madoff had opviel was dat hij meldde verliezen maanden slechts vier procent van de tijd. Om Markopolos ‘mind, kon niemand mogelijk zijn dat goed gezien de volatiliteit van de markten. “Zoals we weten, markten gaan op en neer, en zijn gingen alleen op,” zei hij. Markopolos merkte op dat tijdens zijn ambtstermijn bij Rampart, verhandelde hij met enkele van de grootste derivatives bedrijven in de wereld, en geen van hen behandeld Madoff, omdat ze niet denken dat zijn nummers waren echt. Hij gaf toe dat hij had een aantal financiële prikkel om Madoff elimineren, als de twee tegen elkaar van 2000 tot 2004. Maar, zei hij, voelde hij zich gedwongen om het na te streven, want “wanneer iemand concurreren op uw speelveld, wie is een vuile speler, je wilt hem gooide buiten het veld. ” Hij aangevallen de SEC nogmaals voor het negeren van zijn waarschuwingen, zei dat de enige reden Madoff werd betrapt was, omdat hij uiteindelijk bezweek onder het gewicht van zijn eigen leugens.

Markopolos uitgebreid over zijn kritiek op de SEC in niemand zou luisteren. Hij beweerde dat SEC toezichthouders hebben niet genoeg expertise om de verschillende producten aangeboden in het moderne begrip hebben markt zoals hij het uitdrukte, de SEC nog steeds “panning hand. ‘ Hij geloofde ook dat de SEC handhaving personeel niet zijn klachten serieus nam, omdat ze verwachtten een wettig bewijs Madoff was een fraude, niet de wiskundige bewijs dat hij geleverd. Om zijn geest, heeft de onderzoekers niet begrijpen dat wiskundig bewijs was sterker dan het bewijs wettig bewijs, omdat “met een wiskundig probleem, er is slechts één juist antwoord.”

Als gevolg van de Madoff-schandaal, de SEC-voorzitter Christopher Cox verklaarde dat een onderzoek zal ingaan op “alle contact medewerkers en relaties met de familie Madoff en stevig, en hun impact, indien van toepassing, op besluiten van het personeel met betrekking tot het bedrijf.” [ 44] Een voormalige SEC compliance officer, Eric Swanson, trouwde Madoff’s nicht Shana Madoff, een Madoff bedrijf naleving advocaat.

Het persoonlijke leven

Markopolos is de oudste van drie kinderen van Georgië en Louis Markopolos, en komt uit een familie van Grieks-Amerikaanse restauranteurs. Zijn vader en twee ooms ooit eigendom 12 Fish and Chips restaurants Arthur Treacher’s in Maryland en Delaware. Zijn jongere broer Louie eenmaal geslaagd de handel kantoor voor een New Jersey brokerage bedrijf. De naam van zijn zus is Melissa Markopolos.

Hij en zijn vrouw Faith, die werkt in de financiële sector voor een beleggingsmaatschappij het uitvoeren van due diligence van de portfolio managers, hebben drie goedgekeurde zonen, van wie er twee zijn een tweeling genaamd Harry Louie Louie en Harry.

Bibliografie

Rekening van de Madoff-schandaal Markopolos’s, niemand zou luisteren: A True Financiële Thriller, werd gepubliceerd in 2010.