Wikiternative
The Alternative Source. Pre translated articles that can give you extra information about a given subject

Post info:

fat-finger-fout

Een fat-finger-fout is een invoerfout op het toetsenbord in de financiële markten zoals de aandelenmarkt of de valutamarkt waarbij een bestelling om te kopen of verkopen veel groter wordt geplaatst dan de bedoeling was, voor de verkeerde voorraad of contract, tegen de verkeerde prijs , of met een aantal andere invoerfouten. [1] [2] [3]

Geautomatiseerde systemen in handelshuizen vangen mogelijk fat-finger-fouten op voordat ze op de markt komen of dergelijke bestellingen kunnen worden geannuleerd voordat ze kunnen worden uitgevoerd. [4] Hoe groter de bestelling, hoe groter de kans dat deze wordt geannuleerd, omdat het een bestelling kan zijn die groter is dan de hoeveelheid voorraad die op de markt beschikbaar is.

Fouten met vette vingers zijn een product van de elektronische verwerking van orders waarvoor gegevens moeten worden ingevoerd met behulp van toetsenborden. Voordat de handel werd geautomatiseerd, werden foutieve bestellingen bekend als ” out-trades ” die konden worden geannuleerd voordat ze verder gingen. Verkeerde bestellingen geplaatst met behulp van computers kunnen moeilijker of onmogelijker te annuleren zijn. [4]

Inhoud

  • 1 Deadlines voor beoordeling en annulering
  • 2 Uitsluiting van ontbindingsrechten
  • 3 voorbeelden
  • 4 Zie ook
  • 5 Referenties

Deadlines voor beoordeling en annulering

Om rechtszekerheid te hebben op de beurs, hebben alle beurzen strakke deadlines om zo mogelijk een herziening en annulering aan te vragen. Op de NYSE moeten BATS , CBOT , NASDAQ , OMX en Amerikaanse effectenbeursverzoeken binnen dertig (30) minuten na uitvoering worden ontvangen. [5] [6]

Op de NYSE-Euronext Liffe (Parijs, Brussel, Amsterdam): ” Wanneer een lid een onjuiste transactie heeft uitgevoerd, heeft hij vanaf het moment van de uitvoering een maximum van 30 minuten om met hem contact op te nemen met Market Services om een ​​ongeldig verzoek in te dienen “. [7]

Bij de London Stock Exchange moeten alle verzoeken van lidfirma’s om transacties te annuleren zo snel mogelijk en in elk geval binnen 30 minuten na de handelstijd worden ingediend bij de afdeling Market Supervision . [8]

Op de Singapore Exchange , “de zaak moet worden verwezen naar SGX-ST binnen zestig (60) minuten vanaf het moment dat de fout is opgetreden” . [9] [10]

De Frankfurt Stock Exchange in Duitsland hanteert de volgende regels: in het geval van transacties in effecten die worden verhandeld op doorlopende veilingen, zal de Mistrade-aanvraag worden ingediend binnen twee handelsuren na ontvangst van de uitvoeringsbevestiging overeenkomstig § 2, lid 1. Clausule 2. Voor zover transacties van effecten met uitzondering van gestructureerde producten, die worden verhandeld op doorlopende veilingen, eindigt de toepassingstermijn volgens clausule 1 bij het sluiten van handelsuren voor die dag, dus de mistrade-aanvraag moet binnen een half uur na de afsluiting worden ingediend van handelsuren uiterlijk. [11]

Uitsluiting van ontbindingsrechten

Om rechtszekerheid te hebben en om te voorkomen dat de rechter achteraf moet beslissen of een transactie bindend is of niet, sluiten foutieve handelsregels van uitwisselingen meestal civielrechtelijke ontslagrechten uit . [12]

Dit verklaart waarom banken meestal enorme verliezen moeten dragen wanneer er duidelijk onjuiste transacties zijn opgetreden die niet binnen 30 minuten zijn gedetecteerd. [13]

Voorbeelden

Fat-finger errors komen regelmatig voor op de financiële markten:

  • In 2001 verkocht UBS 610.000 Dentsu-aandelen aan ¥ 6, in plaats van 6 Dentsu-aandelen aan ¥ 610.000. Hoewel de fout onmiddellijk werd opgemerkt, heeft de Tokyo Stock Exchange de transacties niet geannuleerd en moest UBS de aandelen terug kopen tegen marktwaarde waardoor ze een verlies van US $ 100 miljoen verloren. [14]
  • In 2006 zorgde een handelaar bij Mizuho Securities in Japan ervoor dat het bedrijf een aandeel kortstondig verkocht in een fout die de firma ¥ 40 miljard kostte om zich te ontspannen. [3]
  • In 2014 plaatste een Japanse makelaar ten onrechte orders voor meer dan $ 600 miljard (£ 370 miljard) aan aandelen in toonaangevende Japanse bedrijven, waaronder Nomura , Toyota Motors en Honda , die vervolgens werden geannuleerd. [15] [16]
  • In 2015 verwisselde een junior-medewerker bij Deutsche Bank, wiens meerdere op vakantie was, de bruto- en nettobedragen in de war tijdens het verwerken van een transactie, wat een betaling aan een Amerikaanse hedge fund van US $ 6 miljard veroorzaakte, ordes van grootte hoger dan het juiste bedrag. [17] De bank meldde de fout bij de Britse Financial Conduct Authority , de Europese Centrale Bank en de Amerikaanse Federal Reserve Bank en haalde het geld de volgende dag op. [17]
  • In 2015 heeft de belegger Armin S. certificaten gekocht van BNP Paribas tegen een prijs van € 108 in plaats van € 54.400 elk. Dit veroorzaakte een verlies van € 160 miljoen voor BNP . [18] [19] [20]
  • In 2016 geloofde men dat een fat-finger error ervoor zorgde dat het Britse pond met 6% daalde in slechts enkele minuten tot US $ 1.1841, de laagste waarde voor 31 jaar. [21] Een rapport van de Bank for International Settlements concludeerde later dat de daling niet door een enkele factor werd veroorzaakt. [22]

 

“No single factor behind sterling flash crash, BIS says”. BBC News. 2017-01-13. 2017-01-14